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中邮证券:生猪leyucom乐鱼体育,行业周期反转正当时 配置价值凸显发布日期:2024-09-25 22:57:29 浏览次数:

  智通财经APP获悉,中邮证券发布研报称,四季度猪价依然坚挺,盈利无忧,同时上市公司三季报值得期待。经过前期调整,板块估值低位、配置价值凸显。行业周期反转正当时,建议首选成本优势突出的标的,再兼顾成长性。1)龙头企业确定性高,且成本优势相对明显。建议关注:牧原股份(002714.SZ)等。2)中小企业出栏增长更leyucom乐鱼官网,快,且成本下降空间更大。建议关注:巨星农牧(603477.SH)等。

  1)量:继续小幅增加。17家上市猪企合计出栏生猪1292.5万头,环比7月小增0.9%,同比增1.6%;1-8月累计出栏1.0亿头生猪,累计同比增长2.2%。8月猪价继续攀升,养殖端顺势出栏,出栏量环比有所增长。前8个月整体看,出栏节奏平稳,高猪价并未刺激行业加速出栏及大规模增加产能。

  2)价:高位上leyucom乐鱼官网,行。8月全国生猪均价为20.37元/公斤,环比上涨7.56%。14家上市公司出栏价同样上升明显,8月均价为20.20元/公斤,环比上涨6.69%,同比上行19.54%。8月前期猪价继续高位上行,至中后期开始触顶回落leyucom乐鱼体育,。8月整体供给依然紧俏,叠加少量二育入场,推升猪价。

  3)体重:小幅下降。10家上市公司出栏均重为116.1公斤/头,环比下降0.46%。5月以来,上市公司出栏均重呈逐月小幅下降趋势,与逐渐攀升的猪价形成反差,体现了行业预期谨慎,主要采取leyucom乐鱼官网,顺势出栏策略。

  8月猪价如期见顶回落,但后续回落空间有限。同时对25年不必过于悲观,行业盈利周期或将超预期。24年一季度后,第三方产能数据率先由降转升,对应着后续供给或缓慢增加,但增幅并不明显。且即便猪价从4月开始明显反弹,农业农村部的能繁母猪仅小幅增加了3个月,8月猪价超预期上行、行业大幅盈利leyucom乐鱼体育,,但产能不增反降,反应出行业当前预期谨慎及资金仍紧张。往后看,四季度为疾病高发期,产能增加难度增大,明年供给增长或并不明显,猪价有望维持相对高位,本轮行业盈利周期持续时间将超预期。